Enbridge (ENB): بازده ۵.۹% انصافاً بی خطر است


خط لوله بزرگ در مسیر پیاده روی دریاچه های گراسی در کانمور، آلبرتا، کانادا.

چنگ فنگ چیانگ / iStock اجتناب کرده اند طریق Getty Images

Enbridge Inc (بورس اوراق بهادار نیویورک: ENB) ستاره ای {در میان} سهام پربازده است. ۹ تنها به بازدهی بالای ۵.۹% انگشت می یابد، اما علاوه بر اینعلاوه بر این بازدهی مقاوم در سال ۲۰۲۲ حاضر می دهد. ۱۸٪ افزایش YTD {در این} نوشتار، ENB به طور مناسب S&P 500 را کدام ممکن است در جاری حاضر برای سال عقب کشیدن است، درهم آسیب دیده است.

به لطف افزایش ذخایر نشاط در سال جاری، ENBبازده به میزان قابل توجهی کاهش یافته است است. در ابتدای سال، بازدهی بالای ۶ نسبت بود. در اصولاً ۵ سال قبلی، بالای ۷ نسبت {بوده است}. امسال، سهام ENB در جاری {افزایش است} را انتخاب کنید و انتخاب کنید بازدهی نیز همراه خود آن کاهش یافته است است. همراه خود این جاری، بازده ۵.۹٪ فوق العاده بهتر اجتناب کرده اند آنچه کدام ممکن است هستید استخواهید کرد همراه خود خوب سهام متداولبدست خواهید آورد.

سوالی کدام ممکن است در افکار متعدد اجتناب کرده اند معامله گران موجود است اینجا است کدام ممکن است خواه یا نه این بازده ۵.۹ نسبت ایمن است؟” آنجاشکی نیست کدام ممکن است انبریج بر ایده درآمدهای گزارش شده شخصی در سال ۲۰۲۲ به ریورز درآمد تیز کردن می تدریجی، با این حال سیگنال هایی موجود است کدام ممکن است ENBتیز کردن نیستپایدارترین. اگر به تحقیقات روی Alpha Quant ظاهر شد کنید، {خواهید دید} کدام ممکن است ENB نسبت تیز کردن ۱۱۹٪ دارد. بر ایده درآمد، این نسبت تقریباً از واقعی است. Enbridge در ۱۲ ماه قبلی ۲.۲۷ دلار درآمد GAAP به انگشت معرفی شده است است و یک جفت.۶۴ دلار شناخته شده به عنوان درآمد سهام بابت این درآمدها تیز کردن کرده است. این به ما نسبت تیز کردن ۱۱۶.۲٪ را می دهد.

اگر درآمدهای GAAP همه در تصویر است، Enbridgeدرآمد سهام آن چندان مشخص نخواهد بود. همراه خود این جاری، نمایندگیجریان های نقدی “تصویر متفاوتی” را ترسیم می کنند. اگر به جریان نقدی عملیاتی هر دو جریان نقدی قابل تخصیص ظاهر شد کنید (DCF‘)، می بینید کدام ممکن است ENB به معنای واقعی کلمه هستند انصافاًً قادر است به تیز کردن را انتخاب کنید و انتخاب کنید افزایش درآمد سهام شخصی شکسته نشده دهد. صنایع اجتناب کرده اند تذکر استراتژیک، خواهید کرد هستیدخواهید کرد اصل العملی برای دستیابی مداوم دارید.

صحنه رقبا

در گذشته اجتناب کرده اند شیرجه زدن به ENBاجتناب کرده اند تذکر پولی، باید امتحان کنید فضای تهاجمی کدام ممکن است در آن ورزش می کنید بیندازیم. یعنی استاندارد شخصی صنعت را انتخاب کنید و انتخاب کنید ENBمکان آن نسبت به رقبای شخصی

اول، شخصی صنعت:

Enbridge خوب نمایندگی نشاط متداولاست کدام ممکن است ورزش بی نظیر آن بار نفت نپخته همراه خود جاده لوله است. علاوه بر این دارای خوب خرید و فروش کوچکتر شناخته شده به عنوان تأسیسات سوخت خالص است. ENBسویه ها لوله نفت {در سراسر} آمریکای شمالی خرید و فروش آب را انتخاب کنید و انتخاب کنید انرژی الکتریکی آن حدود ۷۵ نسبت اجتناب کرده اند سوخت خالص مصرفی انتاریایی ها را تامین می تدریجی.

هر ۲ اجتناب کرده اند Enbridgeصنایع غول پیکر در مصر امکانات شخصی را در سال ۲۰۲۲ آرم می دهند.

اول، جاده لوله واقعاً کار می کند. نفت نپخته در سال ۲۰۲۲ همراه خود قیمت های تاریخی بالا فروخته تبدیل می شود. اصولاً این افزایش قیمت {به دلیل} شوک های در دسترس بودن قابل مقایسه با وضعیت اوکراین است، با این حال تقاضا نیز مقاوم است. سویه ها لوله اجتناب کرده اند بار نفت برای مشکلات پول در می آورند. بدون در نظر گرفتن تقاضا برای نفت اصولاً باشد، احتمال پر شدن قابلیت سویه ها لوله اصولاً تبدیل می شود. برخی اجتناب کرده اند قراردادهای جاده لوله حتی تشکیل بندهایی هستند کدام ممکن است در هنگام افزایش قیمت نفت، قیمت های بیشتری را تصمیم گیری می کنند. متعاقباً، راه‌های زیادی موجود است کدام ممکن است نمایندگی‌های سویه ها لوله در وسط افزایش قیمت نفت درآمد می‌برند.

بعد، ما خرید و فروش سوخت خالص را داریم. قیمت سوخت خالص در جاری {افزایش است} را انتخاب کنید و انتخاب کنید Enbridgeنرخ ها همراه خود آن برتر {می رود}. Enbridgeمکان تهاجمی انتاریو فوق العاده مقاوم است، از اکثریت قریب به اتفاق قریب به اتفاق استان را در اختیار داردسوخت خالص. متعاقباً، فضای زیادی برای افزایش اصولاً قیمت سوخت خالص دارد، مشروط بر اینکه قانونگذاران اجازه دهند.

رقبا در بخش جاده لوله شایسته‌تر است – حداقل همراه خود ملاحظه به انواع رقبا. {در میان} سویه ها لوله آمریکای شمالی، چندین نمایندگی غول پیکر موجود است، اجتناب کرده اند جمله:

  • کودک های مورگان (KMI).

  • سوئیچ نشاط (ET).

  • نشاط TC (TRP).

  • شرکای محصول سازمانی (EPD).

رقبا واقعاً دغدغه روزانه این نمایندگی ها نیست. مشتریان تمایل بیشتری به تیز کردن قیمت ۲ جاده لوله برای نفت نپخته ریلی دارند کدام ممکن است آرم می دهد تقاضای کافی برای رزرو تمام سویه ها لوله موجود است. رقبا از حداکثر به معنای مونتاژ چالش های جدید. اگر خوب نمایندگی سعی تدریجی جاده لوله ای را در یک واحد ملت خاص بسازد را انتخاب کنید و انتخاب کنید قانونگذاران آن را رد کنند، فضایی برای نمایندگی های تولید دیگری باز تبدیل می شود به همان اندازه شخصی را شناخته شده به عنوان متفاوت قرار دهند. او اواین دلیل است، لغو کیستون XL شناخته شده به عنوان خوب باد آخر برای Enbridge اشاره کردن شده است.

Enbridgeدارایی، مالیه،

پس اجتناب کرده اند امتحان کنید Enbridgeاجتناب کرده اند مکان تهاجمی، اکنون می توانیم به شرایط پولی آنها بپردازیم. وقتی نگاهی از واقعی تر به ENB بیندازیمصورت درآمد را انتخاب کنید و انتخاب کنید زیان، ترازنامه را انتخاب کنید و انتخاب کنید جریان های نقدی می بینیم کدام ممکن است درآمد آنها به خوبی محافظت داده شده است. ابتدا باید به صورت درآمد را انتخاب کنید و انتخاب کنید زیان ظاهر شد کنیم، از این ادعا است کدام ممکن است از نزدیک جایگزین حدس و گمان ممکن است است.

برخی اجتناب کرده اند معیارهای کلیدی صورت‌های درآمد اجتناب کرده اند Enbridgeسال پولی قبلی برای:

  • درآمد ۴۷ میلیارد دلاری

  • ۳۹.۲ میلیارد قیمت

  • ۷.۸ میلیارد دلار EBIT.

  • ۵.۸ میلیارد دلار درآمد خالص تحمل GAAP.

  • ۶.۸ میلیارد دلار درآمد سهام دوره ای.

سود سهام عادی پرداخت شده است

Enbridge

اجتناب کرده اند درآمد خالص GAAP، نسبت تیز کردن زشت ۱۱۶٪ را کدام ممکن است اکثر پلتفرم های داده اشاره کردن می کنند، اکتسابی می کنیم. این به معنای واقعی کلمه هستند Enbridge استنسبت تیز کردن های GAAP همراه خود این جاری، باید در تذکر داشته باشیم کدام ممکن است درآمد خالص GAAP برای ادغام کردن اسبابک ها زیر است:

  • خوردن.

  • استهلاک

  • درآمد/زیان نتیجه گیری نیافته سهام را انتخاب کنید و انتخاب کنید مشتقات.

  • بی رنگ کردن

هیچ کدام اجتناب کرده اند آنها هیچ تأثیری بر قابلیت تیز کردن درآمد سهام ندارند. را انتخاب کنید و انتخاب کنید اگر به Enbridge ظاهر شد کنیمصورت درآمد همراه خود عمیق اصولاً، می بینیم کدام ممکن است حداقل یکی اجتناب کرده اند آنها تأثیر قابل توجهی بر ENB داشته استدرآمد GAAP 2021: استهلاک. قیمت آن ۳.۸ میلیارد دلار بود را انتخاب کنید و انتخاب کنید درآمد خالص آن چنان با کیفیت حرفه ای بود کدام ممکن است اصلاً ربطی به جریان نقدی نداشت.

هزینه های استهلاک

Enbridge

متعاقباً، ENBجریان نقدی عملیاتی باید فوق العاده اصولاً اجتناب کرده اند درآمدهای GAAP باشد. وقتی به صورت جریان وجوه نقد رجوع می کنیم، می بینیم کدام ممکن است به معنای واقعی کلمه هستند همین طور است.

در سال ۲۰۲۱، Enbridge معیارهای بی نظیر جریان نقدی زیر را گزارش کرد:

  • ۹.۲ میلیارد دلار پول نقد حاصل اجتناب کرده اند عملیات.

  • ۱۰ میلیارد دلار جریان نقدی قابل تخصیص.

هر ۲ برای سایبان ENB بیش اجتناب کرده اند ابعاد کافی هستند۶.۸ میلیارد دلار درآمد سهام دوره ای. این به درآمد سهامی ردیابی دارد کدام ممکن است به خوبی توسط جریان نقدی روزانه محافظت داده تبدیل می شود. اجتناب کرده اند سوی تولید دیگری، نمایندگی تحقیقاتی آلفا کوانت گزارش می دهد کدام ممکن است ۱.۲ میلیارد دلار جریان نقدی آزاد عقب کشیدن موجود است. این علامت فوق العاده کمتر گلگون است. با این حال اینطور نیستلزوماً خوب واقعیت بلندمدت را آرم می دهد. Enbridge در جاری حاضر قیمت های سرمایه ای هنگفتی را برای رشد قابلیت جاده لوله انجام می دهد. متعدد اجتناب کرده اند این قیمت ها تأثیر مثبتی بر درآمدهای آتی خواهند داشت. شناخته شده به عنوان مثال، متفاوت جاده ۳، لوله ۳۳ اینچی حال را همراه خود خوب لوله ۳۶ اینچی متفاوت می تدریجی. این امر امکان بار اصولاً نفت را پیشنهادات را انتخاب کنید و انتخاب کنید در پایان در نتیجه درآمد اصولاً خواهد بود.

تعیین مقدار

پس اجتناب کرده اند تجزیه و تحلیل ENBپولی، اکنون می توانیم به تعیین مقدار آن بپردازیم.

Enbridge خوب سهام نسبتا بودجه در مقابل همراه خود کل بازار است. بر ایده داده های ۱۲ ماهه بعدی، در اسبابک ها زیر تخفیف تبدیل می شود:

  • ۲۰ برابر درآمد

  • ۲.۵ برابر کالا

  • ۲.۲ برابر قطعا ارزش آن را دارد دفتری.

  • ۱۲ برابر جریان نقدی عملیاتی.

علیرغم این مضربهای زیرین، Enbridge دارای نرخ انبساط سالانه مرکب سه ساله (CAGR) 25.3٪ در EPS رقیق شده است. این بدان معنی است کدام ممکن است اگر ENB به انبساط شخصی همراه خود نرخی کدام ممکن است در آن {بوده است} شکسته نشده دهد، همراه خود سرعتی فوری به قطعا ارزش آن را دارد حال شخصی خواهد رسید. همراه خود ضعیف نشاط در جاری حاضر، ما خوب سیگنال عمومی مقاوم داریم کدام ممکن است نفت را انتخاب کنید و انتخاب کنید سوخت همچنان کالاهای شادی ها انگیزی در بلند مدت خواهند بود.

ریسک ها را انتخاب کنید و انتخاب کنید مشکل ها

چون آن است ما هستیمما دیدیم کدام ممکن است Enbridge خوب نمایندگی ارزشمند است است کدام ممکن است درآمدهای آن به خوبی توسط جریان نقدی عملیاتی آن محافظت داده تبدیل می شود. این بدان معنی است کدام ممکن است درآمد سهام به این زودی ها در معرض خطر کاهش نیست. همراه خود این جاری، خطرات را انتخاب کنید و انتخاب کنید مشکل هایی برای هر {کسی که} انتخاب به کسب سهام دارد موجود است. این برای ادغام کردن:

  • خطرات سیاسی Enbridgeچالش های جاده لوله جدید (برای ادغام کردن مبادله را انتخاب کنید و انتخاب کنید رشد) دائماً همراه خود مخالفت های سیاسی برخورد با هستند. یکی اجتناب کرده اند ENBبهترین چالش جاده لوله آن، TC Energy، توسط مقامات آمریکا لغو شده است. سال قبلی، گرچن ویتمر، فرماندار میشیگان امتحان شده کرد به همان اندازه Enbridge را تعطیل تدریجی۵. جاده. این امتحان شده نشدممکن است به جایی نمی‌روم، با این حال مشکل‌های حقوقی کودک نوپا‌تر سرعت Enbridge را تدریجی کرده استمونتاژ جاده لوله. این می تواند یک ریسک فوق العاده دقیق برای معامله گران است از بدون در نظر گرفتن طول بیشتری برای مونتاژ هر دو مبادله جاده لوله اندازه بکشد، نمایندگی ممکن است با بیرون ترمیم سرمایه شخصی در چالش، مدت بیشتری را شکسته نشده دهد. با بیرون جاده لولهبه همان اندازه روزی کدام ممکن است ساخته نشود امرار معاش نمی شود.

  • مخارج سرمایه ای بالا. Enbridge سال هاست کدام ممکن است قیمت های سرمایه ای هنگفتی را انجام می دهد. در سال قبلی، مخارج سرمایه ای خالص اجتناب کرده اند ۵ میلیارد دلار فراتر سر خورد. اگرچه ENBجریان نقد عملیاتی بیش اجتناب کرده اند آن کدام ممکن است درآمد سهام را محافظت دهد، را انتخاب کنید و انتخاب کنید جریان نقد آزاد اینطور نیست. اگر این چالش‌هایی است کدام ممکن است Enbridge در جاری حاضر روی آن سرمایه‌گذاری می‌تدریجی، آن را نکنپس اجتناب کرده اند آن نمایندگی {در میان} مدت نتیجه نمی دهدپولی ممکن است ضربه شدید وارد تدریجی.

  • اهرم بالا. Enbridge خوب نمایندگی بدهکار است. ۶۷ میلیارد دلار بدهی بلندمدت دارد را انتخاب کنید و انتخاب کنید ۶۰ میلیارد دلار حقوق صاحبان سهام دارد. این به ما نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام ۱.۱۱ هر دو ۱۱۱ نسبت می دهد. متعاقباً بدهی اصولاً اجتناب کرده اند قطعا ارزش آن را دارد دفتری در همین جا موجود است. جدا از این، Enbridgeوضعیت نقدی (۲۸۰ میلیون دلار) در مقابل همراه خود بدهی های جاری (۱۸ میلیارد دلار) ناچیز است. متعاقباً، بالقوه است برخی اجتناب کرده اند مشکلات نقدینگی در همین جا وجود داشته باشد.

جاده زیرین

{نتیجه نهایی} در Enbridge اینجا است کدام ممکن است درآمدهای آن به خوبی توسط جریان نقدی عملیاتی روزانه محافظت داده تبدیل می شود. نسبت تیز کردن اجتناب کرده اند تذکر فنی بهتر اجتناب کرده اند ۱۰۰٪ است، با این حال جریان های نقدی عملیاتی بیش اجتناب کرده اند محافظت تیز کردن درآمد سهام است. جریان نقدی رایگان شماره همراه خود تشکر ENBقیمت های عظیم سرمایه را انتخاب کنید و انتخاب کنید جریان نقدی فیبری عقب کشیدن آن. این توجه‌انداز خوبی نیست، با این حال اجتناب کرده اند سوی تولید دیگری، اگر این قیمت‌های سرمایه‌ای به نتیجه برسد، بالقوه است در بلند مدت روی هم جمع شده شوند.

ممکن است در نظر گرفته شده می کنم هر {کسی که} Enbridge را توسط خودم برای درآمد سهام خریداری تدریجی، احتمالاً در بلند مدت قابل پیش سوراخ بینی همچنان آن را اکتسابی خواهد کرد. حتی بالقوه است قابل مقایسه با قبلی همراه خود افزایش درآمد سهام مواجه شوند. ما قطعاً دوست داریم کدام ممکن است این نمایندگی بخشی اجتناب کرده اند بدهی های شخصی را تیز کردن تدریجی را انتخاب کنید و انتخاب کنید آغاز به تیز کردن این قیمت های سرمایه ای تدریجی. اگر چنین شود، معامله گران می توانند پیش بینی نتایج محکمی در بلند مدت داشته باشند.