CSB ETF: کار کردن مختلط، استاندارد درگیر کننده


بورس اوراق بهادار نیویورک و ساختمان بورس اوراق بهادار

Percy Alban/iStock اجتناب کرده اند طریق Getty Images آشکار نشده است

VictoryShares USA Small High Volatility Class Wtd ETF (نزدک: CSB) خوب صندوق ۲۰۱ میلیون دلاری است کدام ممکن است بر صنوبر کنندگان درآمد سهام سخاوتمندانه در کلاس نقش ها نوزاد محور شده است، همراه خود ملاحظه به نوسانات برای ضمانت اجتناب کرده اند آرزو نوسانات از حداکثر قیمتی نداشته باشید کدام ممکن است معامله گران درآمد سهامی کدام ممکن است سهام را برای مدت زمان بسیار طولانی محدوده می کنند، قطعاًً آن را دوست ندارند.

متأسفانه، CSB خوب مثال واضح اجتناب کرده اند چگونگی شکست صورتحساب است. در مورد توجه قرار گرفت اول، سبد تقریباً کاملی اجتناب کرده اند هاکس ۲۰۲۲ داشت. سهام های نوزاد آمریکا همراه خود نوسانات وزنی بر ایده درجه قطعا ارزش آن را دارد (یعنی صنوبر کنندگان درآمد سهام سخاوتمندانه). هیچ داستان انبساط عظیم هر دو مسائل بزرگی {وجود ندارد}. استراتژی کاهش چند پوند. اجتناب کرده اند این رو، آسیب پذیر کاهش در حق بیمه انبساط نیست، یعنی روزی کدام ممکن است نرخ بهره بعدی {می رود}. همراه خود این جاری، بازده کل آن تقریباً برابر همراه خود امتیاز حاضر شده توسط iShares Core S&P 500 ETF (IVV) اجتناب کرده اند ابتدای سال است. IVV خوب صندوق فناوری را انتخاب کنید و انتخاب کنید انبساط بسیار بزرگ است کدام ممکن است بار اصلی Turnover 2.0 را متحمل تبدیل می شود.

نمودار بازده کل

خواستار آلفا

بعد از همه باید این ناهنجاری را بازرسی کنیم. برای این منظور، ما با توجه به تکنیک CSB بحث خواهیم کرد را انتخاب کنید و انتخاب کنید همراه خود کنجکاوی پرتفوی آن را بازرسی خواهیم کرد. علاوه بر این این، اجتناب کرده اند آنجایی کدام ممکن است CSB خوب صندوق جدا کردن درآمد است، مایلم به صورتحساب سودآوری، شهرت درآمد سهام برای دارایی های آن را انتخاب کنید و انتخاب کنید علاوه بر این انبساط درآمد سهام ملاحظه ویژه ای داشته باشم. همه اینها باید به ما اجازه دهد به همان اندازه به تصمیم گیری متعادلی برسیم کدام ممکن است خواه یا نه ETF قطعا ارزش آن را دارد بررسی دارد هر دو خیر.

تکنیک را انتخاب کنید و انتخاب کنید کسب

این صندوق شاخص بازده ۱۰۰ همراه خود نوسانات بالا را دنبال می تدریجی.

مؤلفه ها اجتناب کرده اند شاخص نوسان وزنی نوسانات Small Cap 500 Nasdaq Victory US محدوده می شوند. برای مجاز بودن برای گنجاندن در آن، نمایندگی باید برای دوازده ماه بلند مدت ارزشمند است باشد. علاوه بر این باید قطعا ارزش آن را دارد بازاری کمتر از سه میلیارد دلار داشته باشد.

صفحه درآمد باید به طور خوش بینانه بر استاندارد عمومی پرتفوی CSB (چون آن است در زیر خواهیم دید) تأثیر بگذارد را انتخاب کنید و انتخاب کنید خطر تله قطعا ارزش آن را دارد را به همان اندازه حدودی کاهش دهد، با این حال، قطعاًً، امتیازات ذاتی در سهام کوچکتر (یعنی محیط ضعیف تر را انتخاب کنید و انتخاب کنید همراه خود وفاداری تر) اینگونه نیست. هیچ جا نمیری

سهام محدوده شده برای CSB Core Index باید در ۱۰۰ گروه برتر اجتناب کرده اند تذکر بازدهی درآمد تقسیمی باشند. به همین دلیل، ترکیب کردن حاصل باید دارای خواص همراه خود قطعا ارزش آن را دارد بدیهی باشد.

این شاخص اخیراً در ماه مارس دوباره کار کردن شد. مسئله بی نظیر تأثیرگذار بر وزن مؤلفه «انحراف معمول ۱۸۰ روز معاملاتی قبلی» است. دفعه بعد در سپتامبر یک بار دیگر انجام احتمالاً خواهد بود.

اجتناب کرده اند ۱۳ آوریل، CSB دارای ۹۷ سهام روال است. ما هیچ انحراف قابل توجهی اجتناب کرده اند تذکر کمیت نمی بینیم از تنها ۲ نمایندگی دارای قطعا ارزش آن را دارد بازار بازی بیش از سه میلیارد دلار هستند، MGE Energy (MGEE) را انتخاب کنید و انتخاب کنید Patterson Companies (PDCO). MGE، خوب نمایندگی هلدینگ عام المنفعه، بهترین هلدینگ CSB همراه خود وزن ۱.۹٪ است. نمایندگی هایی همراه خود قطعا ارزش آن را دارد کمتر اجتناب کرده اند ۱ میلیارد دلار حدود ۱۹ سهم اجتناب کرده اند سبد را نمایند کدام ممکن است ۶۱۳ میلیارد دلار Ethan Allen Interiors (ETD) کوچکترین نمایندگی در این مخلوط است.

صندوق دارای وزن قابل توجهی در سهام اجتناب کرده اند بخش های پولی، اقتصادی را انتخاب کنید و انتخاب کنید اختیاری بلعیدن کننده است. آنها به همین ترتیب ۲۲.۶٪ ~ ۱۸٪ را انتخاب کنید و انتخاب کنید ~ ۱۶٪ اجتناب کرده اند دارایی های خالص را دارند. تخصیص به همان اندازه حدودی شبیه به iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) است، به جز سومین بخش عظیم، IT با توجه به دومی.

همراه خود کمیت کم در بیشتر اوقات اسبابک ها مترادف همراه خود مضرب های زیرین تر در مقابل همراه خود معمول های بخش، CSB به طور شگفت انگیزی کشف نشده ضریب قطعا ارزش آن را دارد قرار خواهد گرفت. بیش اجتناب کرده اند ۶۲٪ اجتناب کرده اند خواص آن حداقل خوب تعیین مقدار به سختی B-score دارند. Benchmark Electronics (BHE) یکی اجتناب کرده اند الگوی های سهام کم قطعا ارزش آن را دارد است. اجتناب کرده اند ۱۴ آوریل ساده ۵% اغراق شده بودند (نمره D+ هر دو جدی تر). چیزی کمتر اجتناب کرده اند تاثیرگذار نیست.

تخصیص آن به سهام انبساط نیز نسبتاً عظیم است، ~ ۲۷٪، کدام ممکن است به سختی غیرمعمول است از نمایندگی هایی کدام ممکن است درآمد سهام سخاوتمندانه می پردازند، بیشتر اوقات داستان های انبساط ولرم دارند، از آنها به جای آن ریختن آن در تعهد های انبساط، پول را به سهامداران برمی گردانند.

کسب اطلاعات در مورد سودآوری را انتخاب کنید و انتخاب کنید شهرت درآمد سهام بحث کنید

با این حال صورتحساب استاندارد چطور؟ اگر داده ها {به درستی} کپسوله شوند، می توانند چیزهای زیادی را خاص کنند. به همین دلیل، ابتدا خوب قالب ظریف.

نمودار پراکنده با داده های مالی

تحمیل شده توسط نویسنده همراه خود استفاده اجتناب کرده اند داده های خواستار آلفا را انتخاب کنید و انتخاب کنید صندوق

لطفاً ملاحظه داشته باشید کدام ممکن است نمودار تنها ۷۴٪ اجتناب کرده اند پرتفوی را محافظت می دهد کدام ممکن است در آن داده های پولی را انتخاب کنید و انتخاب کنید وجوه املاک بردن شده است.

به نظر می رسد مانند است اکثر نمایندگی های این گروه دارای جریان نقدی خوش بینانه را انتخاب کنید و انتخاب کنید EBITDA هستند. هر ۲ سنگ بنای پایداری درآمد سهام را نمایند. به این واقعیت ردیابی دارد کدام ممکن است استاندارد بیش اجتناب کرده اند حد کافی است.

دوم، قالب عکس، محیط بازده حقوق صاحبان سهام را انتخاب کنید و انتخاب کنید درآمد خالص. این استانداردها قطعاًً معیارهای کاملی نیستند، با این حال اجتناب کرده اند آنجایی کدام ممکن است داده های پولی (را انتخاب کنید و انتخاب کنید انواع زیادی) در مجموعه موجود است، ما چاره عکس نداریم.

ROE. نمودار پراکندگی

تحمیل شده توسط نویسنده همراه خود استفاده اجتناب کرده اند داده های خواستار آلفا را انتخاب کنید و انتخاب کنید صندوق

اجباری به اشاره کردن است کدام ممکن است گروه Vector (VGR) را انتخاب کنید و انتخاب کنید Jack in the Box (JACK) هیچ داده ROE ندارند از هر ۲ دارای قطعا ارزش آن را دارد ویژه سهامداران عقب کشیدن هستند. علاوه بر این، در خارج اجتناب کرده اند ملت همراه خود ۵۷۲٪ ROE هلدینگ جهانی چادر زدن (CWH) است. این دارای خوب موضوع قطعا ارزش آن را دارد نمایندگی است، را انتخاب کنید و انتخاب کنید رقم آن فوق العاده بالا است، از حقوق صاحبان سهام خرس تأثیر بدهی های کلان قرار خواهد گرفت (نسبت بدهی / حقوق صاحبان سهام ~ ۱۰۳۷٪).

سوم، خوب واقعیت فوری: تنها حدود ۳۳ سهم اجتناب کرده اند املاک CSB دارای امتیاز سودآوری به سختی B- هر دو بیشتر هستند. به سلیقه من می خواهم، این برای صندوق درآمد فوق العاده کم است.

با این حال چرا سهم اینقدر کم است؟ این اراده در مورد توجه قرار گرفت اول متناقض باشد از تقریباً همه نمایندگی‌ها ارزشمند است هستند، EBITDA خوش بینانه را انتخاب کنید و انتخاب کنید جریان نقدی به به نظر می رسد محکم. با این حال انصافاً نسبتاً است.

کسب را انتخاب کنید و انتخاب کنید کارهای نوزاد می توانند ارزشمند است باشند، حتی همراه خود وجود پول نقد مازاد. با این حال آنها معمولا جدی تر اجتناب کرده اند همتایان عظیم شخصی حرکت می کنند، را انتخاب کنید و انتخاب کنید به همین دلیل، معیارهای آنها به سادگی در حد متداولیا کمتر اجتناب کرده اند معمول بخش است، به همان اندازه حدی {به دلیل} سود های تهاجمی کدام ممکن است آنها معمولاً اجتناب کرده اند آن برخوردار هستند.

به همین دلیل، چیزهای کلیدی کدام ممکن است سرمایه‌گذارانی کدام ممکن است در جستجوی قرار تکل کشف نشده در درجه کسب‌وکار نوزاد هستند باید بدانند اینجا است کدام ممکن است نمایندگی‌های نوزاد‌تر {به دلیل} استاندارد زیرین‌تر در مقابل همراه خود بخش‌هایشان، ذاتاً به سمت چرخه‌های مالی آسیب‌پذیرتر هستند. آنها محیط‌های نوزاد‌تر را انتخاب کنید و انتخاب کنید باثبات‌تری دارند کدام ممکن است به سمت هوس‌های چرخه مالی، اجتناب کرده اند جمله ضرر اساسی – تورم، دفاع کردن نمی‌شوند. بهای تمام شده کالاهای خریداری شده سریعتر اجتناب کرده اند انبساط کالا را انتخاب کنید و انتخاب کنید کاهش درآمد افزایش خواهد یافت. اگرچه حساسیت ها منحصر به فرد است را انتخاب کنید و انتخاب کنید برخی اجتناب کرده اند گیمرها قابل انجام است وضعیت پولی شخصی را در بحبوحه تورم مارپیچی افزایش بخشند، با این حال قطعا ارزش آن را دارد دارد کدام ممکن است این قوانین را در تذکر داشته باشید.

حالا درآمد سهام نمودار پراکندگی زیر بازده آتی را انتخاب کنید و انتخاب کنید نرخ انبساط مرکب سالانه درآمد دارایی های سه ساله را نماد می دهد. چون آن است قابل انجام است مشاهده شده باشید، تا حد زیادی بازده بین ۲٪ را انتخاب کنید و انتخاب کنید ۵٪ است. همراه خود این جاری، انبساط درآمد به همان اندازه حدودی ضعیف است.

ایجاد شده توسط نویسنده با استفاده از داده های جستجوی آلفا و صندوق

تحمیل شده توسط نویسنده همراه خود استفاده اجتناب کرده اند داده های خواستار آلفا را انتخاب کنید و انتخاب کنید صندوق

اثربخشی

CSB اجتناب کرده اند زمان تحریک کردن به کار شخصی در جولای ۲۰۱۵ چه بازدهی داشته است؟ هیچ عامل دیدنی را انتخاب کنید و انتخاب کنید جذابی {وجود ندارد}، اگرچه در راستای iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR)، همراه خود نرخ انبساط مرکب سالانه ~۱۲.۱% در برابر این IJR 11.2% اصلی است. هر ۲ اجتناب کرده اند IVV کدام ممکن است حدود ۱۴.۳٪ بود عقب افتادند. همراه خود کمال سوال کردن، CSB را انتخاب کنید و انتخاب کنید IJR در سال ۲۰۲۱ علیرغم ورود به سرمایه کدام ممکن است حمایت کننده بود، نتوانستند اجتناب کرده اند IVV بیشتر حرکت کنند. بازده کل به همین ترتیب حدود ۲۷٪، ~ ۲۶.۶٪ را انتخاب کنید و انتخاب کنید ۲۸.۸٪ بود.

پرس و جو اینجا است کدام ممکن است چرا CSB امسال در صورتی {بوده است}، در حالی کدام ممکن است برخی اجتناب کرده اند قطعا ارزش آن را دارد‌ها یادآور Invesco S&P 500 Pure Value ETF (RPV) همراه خود ضرر مواجه شده‌اند. سبد سهام قطعا ارزش آن را دارد سرمایه نوزاد آوانتیس آمریکا (AVUV) نیز کار کردن بهتری داشت.

نمودار بازده

خواستار آلفا

شخصاً، این قابل انجام {است تا} حدی نتیجه وزن دهی نوسانات باشد. علاوه بر این، الگوی‌هایی اجتناب کرده اند هلدینگ‌های CSB موجود است کدام ممکن است مختلط تقریباً درست اجتناب کرده اند اجزا دارند، با این حال همچنان توسط کاتالیزورهای نزولی شخصی نمایندگی، یادآور نمایندگی دانا (DAN)، سهامی همراه خود قطعا ارزش آن را دارد کدام ممکن است قیمت آن بیش اجتناب کرده اند ۳۲ سهم کاهش یافته است است، خرس تأثیر قرار می‌گیرند. خوب سری اطلاعات عقب کشیدن .

فینال ایده ها

کار کردن فوق العاده آهسته CSB در سال ۲۰۲۲ تاکنون علیرغم مختلط اجتناب کرده اند اجزا به به نظر می رسد دریافت کرد، الگوی ای اجتناب کرده اند کتاب درسی است کدام ممکن است نماد می دهد چگونه تکنیک های اجزا همراه خود دقت کالیبره شده قابل انجام است خطا انجام دهند.

علاوه بر این، من می خواهم نمی گویم کدام ممکن است بازده درآمد ۳ سهم وسوسه انگیز است. بازده معمول کدام ممکن است ۳۵ واحد اساس نسبت قیمت را بردن می تدریجی کمتر است. به همان اندازه نوک فوریه به ۲.۶۵ سهم رسید (حمایت شده). نرخ انبساط درآمد سالانه مرکب نیز افتضاح است. نرخ انبساط مرکب سالانه ۵ ساله (CAGR) ETF تنها حدود ۶.۳٪ است کدام ممکن است همراه خود معمول طبقه بندی مشابه است (علاوه بر این خرس تأثیر ETF های غیر محور بر جدا کردن درآمد).

ضرر عکس کدام ممکن است من می خواهم می بینم اینجا است کدام ممکن است صندوق همراه خود مشکلاتی همراه خود استاندارد استاندارد مختلط اجتناب کرده اند سهام همراه خود سقف نوزاد مواجه است. من می خواهم با توجه به تکنیک های درآمد تقسیمی کدام ممکن است همراه خود تخصیص حداقل ۶۰٪ به سهام همراه خود رتبه QE محکم پشتیبانی نمی شوند، شک دارم.

تمام اسبابک ها فکر شده، استاندارد را انتخاب کنید و انتخاب کنید معامله گران درآمد سهام باید به این ETF اجازه دهند. با توجه به امکان افزایش سرمایه هم شک دارم. صندوق خوب قرارداد است.