خواه یا نه بار یکپارچه ZIM کسب خوبی در سال ۲۰۲۲ است؟ (NYSE: ZIM)


کشتی کانتینری زیر پل

Shonel/E+ اجتناب کرده اند طریق Getty Images

ZIM یکپارچه (بورس اوراق بهادار نیویورک: ZIM) سهامی است کدام ممکن است براق شدن خاصی را در بخش بار به ارمغان معرفی شده است است که اغلب فراموش می شود. ZIM خوب در دسترس بودن اولین نسبتاً جدیدترین است کدام ممکن است شناخته شده به عنوان خوب نمایندگی سهامی عام در مدت کوتاهی بازدهی برتر را به در کنار داشته است. او او احتمالاً {به دلیل} صنوبر درآمد عجیب و غریب زیادی کدام ممکن است به سهامداران می کرد، انواع زیادی اجتناب کرده اند دنبال کنندگان را توسل به کرد. ZIM خوب سال قادر مطلق تولید دیگری را در سال ۲۰۲۲ پایین بالا گذاشت را انتخاب کنید و انتخاب کنید به نظر می رسد مانند است کدام ممکن است به طرز شگفت انگیزی بودجه قیمت کاهش یافته تبدیل می شود: ممکن است بازخورد شخصی را با توجه به اینکه خواه یا نه سهام امسال کسب خوبی است هر دو خیر بحث کرده ام. ممکن است دلیل می دهم کدام ممکن است چرا خوانندگان بالقوه است بخواهند اجتناب کرده اند کسب سهام اجتناب کنند، حتی وقتی درآمد سهام بالا یک بار دیگر در سال ۲۰۲۲ امکان پذیر باشد.

قیمت سهام ZIM

پس اجتناب کرده اند اینکه در اوایل سال ۲۰۲۱ همراه خود قیمت ۱۵ دلار به ازای هر سهم در بورس در دسترس بودن شد، سهام به ۹۱ دلار در هر سهم به بالا شخصی رسید را انتخاب کنید و انتخاب کنید اجتناب کرده اند آن نقطه به حدود ۵۵ دلار در هر سهم کاهش یافته است است.

برنامه
داده ها توسط YCharts

حتی {در این} سطوح زیرین تر، سهام ادامه دارد هم در یک واحد سال ۲۶۶ نسبت بازدهی داشته است. بعد چه تبدیل می شود؟

معیارهای مهم پیکان ZIM

اولین معیار بی نظیر کدام ممکن است معامله گران احتمالاً احتمالاً روی آن کانون اصلی می کنند، صنوبر درآمد سهام است. علاوه بر این درآمد ویژه ۲ دلاری برای هر سهم کدام ممکن است در ماه سپتامبر صنوبر شد، ZIM 19.5 دلار به ازای هر سهم درآمد صنوبر کرد کدام ممکن است در مجموع ۵۰ نسبت اجتناب کرده اند درآمد خالص کل سال را تشکیل می دهد. در مجموع، ۲۱.۵ دلار به ازای هر سهم در درآمد سهام پرداختی، ۱۴۳ نسبت اجتناب کرده اند قیمت در دسترس بودن اولین سهام را نماد می دهد.

سود سهام

راهنمایی ZIM 2021 پاییز امسال

چی شد؟ {به دلیل} مختلط اجتناب کرده اند افزایش تقاضا را انتخاب کنید و انتخاب کنید تاخیر در در دسترس بودن، نرخ بار در سال ۲۰۲۱ به افزایش شخصی شکسته نشده داد. ZIM به نرخ بار ۲۷۸۶ دلار در هر TEU در سال ۲۰۲۱ کف دست کشف شد کدام ممکن است انبساط ۱۲۷ درصدی نسبت به سال ۲۰۲۰ است. در حالی کدام ممکن است نمایندگی تنها کمیت بار را ۲۳ نسبت افزایش داد. نرخ بار به آن است امکان داد به همان اندازه درآمد را ۱۶۹٪ افزایش دهد را انتخاب کنید و انتخاب کنید درآمد خالص را به همان اندازه ۷۸۷٪ افزایش دهد.

معیارهای کلیدی ZIM

راهنمایی ZIM 2021 پاییز امسال

ZIM سودآور شده است مکان ترازنامه شخصی را اجتناب کرده اند خالص بدهی ۱.۷ میلیارد دلاری به وضعیت خالص نقدی ۵۰۹ میلیون دلاری اصلاح دهد. در زیر می بینیم کدام ممکن است ZIM بدهی شخصی را به نسبت EBITDA تعدیل شده اجتناب کرده اند ۵.۳ برابر در سال ۲۰۱۹ به ۰.۰ برابر در سه ماهه قبلی کاهش داده است. فوق العاده غیر معمول است کدام ممکن است خوب نمایندگی بار همراه خود مکان نقدی خالص پیدا کنید – بعداً با توجه به این نکته صحبت خواهم کرد.

ZIM. نفوذ

راهنمایی ZIM 2021 پاییز امسال

پس اجتناب کرده اند کشتی محیط خالص ۱۰.۹ درصدی در سال ۲۰۲۰ (کدام ممکن است در جاری حاضر خوب نتیجه دیدنی است)، ZIM توانست محیط خالص ۴۳ درصدی را در سال ۲۰۲۱ به پرونده برساند. سودآوری.

نتایج استاندارد

راهنمایی ZIM 2021 پاییز امسال

سمت سهام ZIM در سال ۲۰۲۲ کجاست؟

همراه خود امتحان کنید بلند مدت، ZIM به همان اندازه ۷.۵ میلیارد دلار EBITDA تعدیل شده را انتخاب کنید و انتخاب کنید ۶ میلیارد دلار در EBITDA تعدیل شده قیف کرده است – برای ارزیابی، ZIM همراه خود قیمت ۶.۷ میلیارد دلار قیمت کاهش یافته تبدیل می شود.

دستورالعمل های 2022

راهنمایی ZIM 2021 پاییز امسال

این نمایندگی پیش بینی دارد {به دلیل} کمیت انعطاف پذیر، نرخ بار بهتر، را انتخاب کنید و انتخاب کنید این واقعیت کدام ممکن است اجتناب کرده اند سال ۲۰۲۱ قابلیت عملیاتی شخصی را به همان اندازه ۲۰ نسبت افزایش داده است، این انبساط را هدایت تنبل. ملاحظه دارم کدام ممکن است EBITDA بالقوه است معیار بهتری برای EBITDA تعدیل شده شناخته شده به عنوان مبادله برای پول نقد آزاد باشد. جریان، از ZIM های قابل توجهی در مخارج سرمایه ای انجام دهد کدام ممکن است بیش اجتناب کرده اند قیمت استهلاک را انتخاب کنید و انتخاب کنید استهلاک است. همراه خود ملاحظه به بودجه نقدی خالص ZIM، نمایندگی نباید قیمت بهره مادی داشته باشد، کدام ممکن است باعث تبدیل می شود تمایز بی نظیر بین EBIT را انتخاب کنید و انتخاب کنید جریان های نقدی آزاد نرخ مالیات نمایندگی باشد.

ZIM تخصیص سرمایه را در انتخاب اول برای حمایت اجتناب کرده اند انبساط کسب را انتخاب کنید و انتخاب کنید کار را انتخاب کنید و انتخاب کنید دوم برای بازگشت سرمایه به سهامداران قرار داده است. این نمایندگی درآمد سهام ۳۰ به همان اندازه ۵۰ نسبت اجتناب کرده اند درآمد خالص سالانه را هدف قرار داده است.

تخصیص سرمایه

راهنمایی ZIM 2021 پاییز امسال

خواه یا نه سهام ZIM کسب آینده خوبی است؟

آن یک است پرس و جو گول زننده است. ZIM معتقد است کدام ممکن است خرید و فروش آن باید در مختصر مدت محکم باقی نگه دارد را انتخاب کنید و انتخاب کنید پیش بینی {می رود} IMO 2023 کاتالیزور عکس باشد. مقررات IMO 2023 اثربخشی کربن را الزامی می‌تنبل، کدام ممکن است نمایندگی پیش بینی دارد انبساط در دسترس بودن را در سال‌های ۲۰۲۳ را انتخاب کنید و انتخاب کنید ۲۰۲۴ محدود تنبل. این استدلال نسبتاً به تذکر می‌رسد، اگرچه اجتناب کرده اند تذکر خصوصی ممکن است بالقوه است در ترتیب مقررات IMO 2023 تاخیر وجود داشته باشد اگر ترتیب‌کنندگان بافت کنند انتخاب‌بندی برای تثبیت وضعیت حیاتی است. عدم تعادل بین در دسترس بودن را انتخاب کنید و انتخاب کنید تقاضا در مختصر مدت ممکن است این حاضر روی پایین بام را در جایی ندیده ام را انتخاب کنید و انتخاب کنید ملاحظه داشته باشید کدام ممکن است آن یک است احتمال است، اگرچه بالقوه است این امکان وجود نداشته باشد.

تقاضای مورد انتظار

راهنمایی ZIM 2021 پاییز امسال

علاوه بر این این واقعیت تجاری موجود است کدام ممکن است رقبا در جایی کدام ممکن است رقبا قابل توجهی موجود است به وجود می آید. همراه خود نرخ بار در سطوح غیر قابل تصور ۲۷۸۶ دلار به ازای هر TEU در سال ۲۰۲۱، پیش بینی دارم رقبا انبساط در دسترس بودن را افزایش دهند را انتخاب کنید و انتخاب کنید در پایان نرخ بار را کاهش دهند. برای مرجع، چون آن است در اسناد پولی آنها نماد داده شده است، معمول نرخ بار به همین ترتیب ۱۲۲۹ دلار، ۱۰۰۹ دلار، ۹۷۳ دلار، ۹۹۵ دلار را انتخاب کنید و انتخاب کنید ۹۰۲ دلار برای سال های ۲۰۲۰، ۲۰۱۹، ۲۰۱۸، ۲۰۱۷ را انتخاب کنید و انتخاب کنید ۲۰۱۶ {بوده است}.

علاوه بر این بالقوه است خوب باد دیگری قیمت وجود داشته باشد. چون آن است در زیر می بینیم، نرخ اجاره هواپیمای چارتر طی ۲ سال قبلی مرتفع است.

نرخ چارتر هواپیما

راهنمایی ZIM 2021 پاییز امسال

نرخ اجاره کشتی به ردیابی ها قیمتی قابل مقایسه با ZIM ردیابی دارد کدام ممکن است به اجاره‌کنندگان به کشتی‌های اجاره‌دهنده صنوبر می‌تنبل (اینگونه است کدام ممکن است ZIM خوب مانکن تجاری سبک دارایی دارد). اکثریت قریب به اتفاق قریب به اتفاق کشتی هایی کدام ممکن است مورد استفاده قرار می گیرند اجاره شده هستند را انتخاب کنید و انتخاب کنید متعاقباً کشف نشده نوسانات قیمت اجاره هستند. چون آن است در گزارش سالانه آنها دقیق شده است، ۸۱.۶٪ اجتناب کرده اند کشتی های اجاره ای آنها (بر ایده قابلیت TEU) همراه خود اجاره بیش اجتناب کرده اند خوب سال اجاره می شوند. روزی کدام ممکن است زمان تمدید این چارترها فرا می رسد، این امکان موجود است (به بیشتر احتمال دارد، به عنوان جایگزین) ZIM خواستن به افزایش قیمت اجاره داشته باشد.

اگرچه این اراده تهدیدآمیز به تذکر برسد، ممکن است ضمانت می‌دهم کدام ممکن است این عملکرد کمتری نسبت به نرخ بار در قیمت باقی مانده آنها دارد. کسب را انتخاب کنید و انتخاب کنید اجاره کشتی‌ها در بازه‌های روزی ۱۳.۶ نسبت اجتناب کرده اند قیمت‌های عملیاتی آن‌ها در سال ۲۰۲۱ را تشکیل می‌داد. خطر احتمالاً در همین جا اینجا است کدام ممکن است ZIM قراردادهای اجاره بلندمدت را همراه خود نرخ‌های اجاره فوق العاده بالا منعقد می‌تنبل، به دلیل کمیت بار را انتخاب کنید و انتخاب کنید نرخ حمل‌ونقل را اجتناب کرده اند بین می‌برد. این دوم خوبی است برای یادآوری اینکه این دلیل است است کدام ممکن است سرمایه‌گذاران نباید بر مکان خالص نقدی ZIM تأکید کنند، از محاسبه بدهی در آنجا تعهدات اجاره کشتی‌های اجاره‌ای آنها را در تذکر نمی‌گیرد. ZIM بالقوه است ایمن تر اجتناب کرده اند چارترهای بار قابل مقایسه با Danaos (DAC) هر دو اجاره کشتی جهانی (GSL) به تذکر برسد از ۲ نمایندگی جدیدترین بدهی خالص دارند. همراه خود این جاری، اهرم در DAC را انتخاب کنید و انتخاب کنید GSL بیشتر پشتیبانی می‌شود، از آنها درآمد حاصل اجتناب کرده اند قراردادهای اجاره بلندمدت را اجتناب کرده اند نمایندگی‌هایی قابل مقایسه با ZIM اکتسابی می‌کنند، در حالی کدام ممکن است درآمد ZIM منوط به نوسانات در نرخ بار است از این قراردادها مدت مختصر‌تری دارند.

در زیر می بینیم کدام ممکن است در گذشته اجتناب کرده اند همه گیری، ZIM برای تحمیل درآمد خالص سازنده امتحان شده می کرد.

درآمد تاریخی

فایل های ZIM F-1

ممکن است نسبتاً می‌دانم کدام ممکن است اعتقاد کنیم کسب‌وکار باید به سطوح در گذشته اجتناب کرده اند همه‌گیری تثبیت شود، از در دسترس بودن به تقاضا می‌رسد، را انتخاب کنید و انتخاب کنید بالقوه است وضعیت پولی ZIM فوق العاده شبیه به سطوح در گذشته اجتناب کرده اند همه‌گیری باشد. در حالی کدام ممکن است ZIM قیمت های بهره کمتری نسبت به در گذشته می تواند داشته باشد، بالقوه است {به دلیل} هر گونه قرارداد اجاره بلندمدت کدام ممکن است امضا می تنبل، تعهدات اجاره بیشتری داشته باشد.

خواه یا نه سهام ZIM کسب، کالا هر دو نگهداری است؟

برای اینکه سهام همراه خود این قیمت‌ها کار تنبل، واضح‌ترین تز اینجا است: حتی وقتی خرید و فروش به درجه در گذشته اجتناب کرده اند همه‌گیری بازگردد، سهامداران در گذشته اجتناب کرده اند آن چقدر پول نقد اکتسابی می‌کنند؟ می بینیم کدام ممکن است پیش بینی {می رود} ZIM در سال جاری ۳۶.۶۷ دلار به ازای هر سهم درآمد تحمیل تنبل، در گذشته اجتناب کرده اند اینکه شاهد کاهش فوری درآمد باشیم.

اجماع در مورد برآورد سود

خواستار آلفا

به نظر می رسد مانند است این تخمین ها قیمت های قیمت های بهتر را انتخاب کنید و انتخاب کنید علاوه بر این عواقب عقب کشیدن اهرم عملیاتی را در تذکر می گیرند، چون آن است کاهش آهسته انتظاری در درآمد نماد می دهد.

اجماع برآورد درآمد

خواستار آلفا

همراه خود قیمت کاهش یافته سهام در حدود ۵۶ دلار به ازای هر سهم، سهامداران بالقوه است ۱۸.۸۰ دلار به ازای هر سهم در سال جاری را انتخاب کنید و انتخاب کنید ۶.۴۰ دلار به ازای هر سهم درآمد سهام در سال بلند مدت اکتسابی کنند (همراه خود اعتقاد صنوبر ۵۰ نسبت اجتناب کرده اند درآمد خالص). این صنوبر‌های درآمد مشمول نرخ مالیات تکلیفی ۲۵ درصدی اسرائیل است، با این حال حتی همراه خود نادیده تکل آن، به همان اندازه سال ۲۰۲۴ به هزینه دقیق سهم حدود ۳۰ دلار برای هر سهم می‌رسیم. ملاحظه می‌کنم کدام ممکن است خوب ارزش زیادی برای درآمد جمع شده قائل نیستم از پیش بینی دارم. آن درآمد سهامی کدام ممکن است باید در قابلیت کشتی شود، کدام ممکن است بالقوه است نرخ بازده محکم بر ایده مبانی تجاری در گذشته اجتناب کرده اند همه گیری تحمیل نکند. این باعث می‌شود کدام ممکن است سهام به درآمد ۵x 2024e برسد کدام ممکن است بودجه به تذکر می‌رسد، با این حال ممکن است می‌توانم استدلال کنم کدام ممکن است این احتمال {وجود ندارد} کدام ممکن است سهام به همان اندازه آن نقطه همراه خود درآمدهای فوق العاده زیرین مضرب ۱x-3x (هر دو حتی کمتر) قیمت کاهش یافته شود، ویژه به ویژه همراه خود ملاحظه به پتانسیل برای بازگشت کسب را انتخاب کنید و انتخاب کنید کار به سطوح درآمد ناچیز در گذشته اجتناب کرده اند همه گیری. برای مرجع، می‌توانیم در زیر ببینیم کدام ممکن است DAC در گذشته اجتناب کرده اند همه‌گیری همراه خود نسبت‌های PE کمتر از دو برابر قیمت کاهش یافته می‌شد، را انتخاب کنید و انتخاب کنید می‌توان استدلال کرد کدام ممکن است DAC {به دلیل} وفاداری تا حد زیادی مانکن تجاری شخصی، مستحق نسبت PE بهتر اجتناب کرده اند ZIM است.

برنامه
داده ها توسط YCharts

نکته بی نظیر در همین جا اینجا است کدام ممکن است علیرغم بازده درآمد سهام پیش سوراخ بینی شده ۳۴ درصدی در سال ۲۰۲۲ (کدام ممکن است به تذکر تهاجمی می رسد)، سهام بالقوه است خریدی نباشد {به دلیل} استرس تعدادی از احتمالاً ای کدام ممکن است همراه خود بازگشت جو کسب را انتخاب کنید و انتخاب کنید کار به حالت روال رخ می دهد.

به عنوان جایگزین، حدس و گمان صعودی بر این امکان تکیه می‌تنبل کدام ممکن است ZIM تخمین‌های اجماع را منفجر می‌تنبل را انتخاب کنید و انتخاب کنید می‌تواند به طور قابل‌توجهی تا حد زیادی اجتناب کرده اند آنچه پیش‌سوراخ بینی می‌شود پول نقد ساخت تنبل. اجتناب کرده اند آنجایی کدام ممکن است نمایندگی تقریباً همه کشتی‌های شخصی را اجاره می‌تنبل، این امر آن را کشف نشده اهرم عملیاتی قابل توجهی در جهت صعودی (را انتخاب کنید و انتخاب کنید نزولی) قرار می‌دهد را انتخاب کنید و انتخاب کنید اگر کمیت بار را انتخاب کنید و انتخاب کنید/هر دو نرخ بار همچنان در جاری افزایش باشد، ZIM بالقوه است توانایی داشته باشد خوب سال انفجاری تولید دیگری، شاید خوب سال ساخت تنبل. حتی محکم‌تر اجتناب کرده اند آنچه در سال ۲۰۲۱ شاهد بودیم. ممکن است تخمین می‌زنم کدام ممکن است ZIM ساده باید به انبساط درآمد ۲۳ درصدی بهتر اجتناب کرده اند سطوح ۲۰۲۱ کف دست یابد به همان اندازه توانایی داشته باشد درآمد خالص تمام سال برابر همراه خود خوب ارزش حال بازار تحمیل تنبل. آن یک است تز نسبتاً است، اگرچه به صورت جداگانه، در همین جا ادامه دارد خوب ریسک مهم موجود است کدام ممکن است باید در تذکر گرفت را انتخاب کنید و انتخاب کنید آن اینجا است کدام ممکن است مدیریت پول نقد زیادی را به سهامداران برنمی‌گرداند را انتخاب کنید و انتخاب کنید به عنوان جایگزین بالقوه است قابلیت سازی را در انتخاب قرار دهد. در حالی کدام ممکن است پتانسیل این سرمایه‌گذاری برای بازدهی محکم در سال ۲۰۲۳ را انتخاب کنید و انتخاب کنید پس اجتناب کرده اند آن موجود است، به صورت جداگانه احتمال بیشتری موجود است کدام ممکن است بخش حمل‌ونقل در زمان قرض‌گیری کار تنبل، از نرخ‌های حمل‌ونقل در هر روزی به سطوح روال کاهش می‌یابد. در قیمت‌های حال سهام، سهام اطمینان حاصل شود که توجیه خوب ارزش‌گذاری حال – را انتخاب کنید و انتخاب کنید علاوه بر این تمایل مدیریت برای شکسته نشده تخصیص وجوه نقد اضافی شناخته شده به عنوان درآمد سهام، به میزان قابل توجهی اجتناب کرده اند رتبه‌بندی‌های اجماع خواستن دارد. با توجه به اساس ممکن است، ممکن است بازده سهام را همراه خود بازده ضعیف در تعدادی از سال می بینم کدام ممکن است استرس های بسیاری رخ می دهد. اجتناب کرده اند آنجایی کدام ممکن است پیش بینی دارم انواع زیادی اجتناب کرده اند این بازده های ضعیف سهام وزن شود، در مقابل کالا، سهام رزرو شده را تعیین مقدار می کنم از بالقوه است مسیر مختصر مدت همچنان همراه خود تکیه بر کار کردن بنیادی محکم آسانسور شود. پیش بینی دارم سهامداران همراه خود قیمت های حال در تعدادی از سال بلند مدت به بازدهی عقب کشیدن کف دست یابند.